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云从科技IPO状态更新为已问询 人工智能板块迎来快速发展

云从科技IPO状态更新为已问询 人工智能板块迎来快速发展

2020年的最后一个工作日,被誉为ai人工智能计算机视觉)四小龙之一的云从科技集团股份有限公司(简称“云从科技”)科创板IPO审核状态更新为“已问询”,标志其IPO进入实质审核阶段。

据了解,AI领军企业纷纷提速上市:云知声、云从科技、云天励飞等纷纷进入科创板上市受理及问询阶段,并有望在今年上市,也将带动人工智能板块更加收到关注。

这使得今年人工智能板块确定性更高。

产业龙头集中上市,大规模商业用趋近

近几年,我国人工智能从基础支撑、技术驱动再到场景应用都日渐成熟。今年板块有望在政策红利、产业成熟度的驱动下快速发展。

中国信通院发布的“人工智能发展深度观察”报告称,2020年,全球人工智能产业规模约1565亿美元,增长12%;其中,中国人工智能产业规模大约3100亿元,同比增长15%。预计2022年国内AI核心产业规模有望达到1573亿元,复合增速58%,产业有望持续快速增长。

2021年是“十四五规划”的开局之年,人工智能也有望迎来政策红利年。

此前发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中提出:「把科技自立自强作为国家发展的战略支撑」。

同时,「建议」中还指出,「要瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学等前沿领域,实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。」

在列举出的几大前沿科技中,人工智能、量子信息、集成电路被放在了前三位,在一定程度上说明了其重要性上的优先级。

作为经济转型升级以及新基建的重要领域之一,人工智能在快速增长的同时,也在加速与传统产业的融合。

展望未来几年,人工智能板块将迎来快速发展,有望进入大规模商用阶段,产业链龙头公司将从中受益。

营收持续高增长 明确盈利时间表

人工智能被认为是第四次工业革命,AI赛道的投资在2016年阿法狗击败世界围棋冠军李世石的比赛后被点燃,据人工智能融资轮次数据,2016年,A轮及A轮前投资金额占总投资金额的80%,成立于2015年的云从科技享受到了这波AI投资红利。

公开资料显示,成立至今,云从科技从一级市场共获得了超30亿元的融资金额,在资本的加持下,云从科技将大笔现金投向技术研发,招股书显示,2017年至2020年1-6 月,云从科技研发费用分别为0.59 万元、1.48亿元、4.5亿元和2.47亿元,占各期营收的比例分别为92%、31%、56%和112%。

高研发投入也带来了相应商业化成果,正如公司招股书中所示,人工智能行业技术迭代快,技术的投入与升级是保持核心竞争力的必要手段。招股书显示,2017年、2018年、2019年,云从科技分别实现营收6453.37万元、48411.34万元、80734.72万元,2017年至2019年三年营收平均增长率达358.47%,处于高速增长状态,据接近云从科技的分析师透露,预计在2-3年后触及盈亏平衡点。

虽然在经历多年的AI投资泡沫后,资本对AI项目的追逐转为理性。但此时拥有自我造血能力的AI公司就成了资本市场上的香饽饽。

实际上,云从强悍的场景落地能力在招股书中也有体现。据招股书显示,报告期内,公司确认收入的项目数量由 2017 年的 273个增加至 2019 年的 2114 个。

典型的落地项目也比比皆是。

在今年9月份,云从中标海关总署综合应用项目,成为“海关总署2020年动态人脸识别综合应用系统”解决方案提供商。

据云从相关负责人介绍,该项目的建设将全面助力中国海关推进科技兴关及海关科技发展规划,到2021年实现智慧海关基本建成,到2025年全面实现智慧海关,在关键领域领跑全球海关科技发展。

今年10月份,云从中标广州市南沙区卫生健康局中山大学附属第一(南沙)医院信息基础设施与智能化管控平台建设项目,项目标的额为3.12亿元。据了解,该项目是全球第一家从0到1由人工智能公司主导建设的智能化医院,自设计、规划开始,就融入了智能化理念与相应规划配套,是拥有“智慧基因”的智慧医院 。

12月,云从科技中标5.38亿元四川天府新区成都直管区数字城市建设项目,项目总体建设任务围绕天府大脑、智慧物联平台、智慧门户、“城市治理”智慧应用、“生活环境”智慧应用、“产业经济”智慧应用、“公共服务”智慧应用七大板块展开。

此外,根据招股书显示,在业务布局方面,通过多年技术积累和业务深耕,云从科技在智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商业四大领域已逐步实现成熟落地应用,其中智慧金融领域公司人机协同操作系统及核心应用已覆盖六大国有银行在内超过400家金融机构,智慧治理领域产品及技术已服务于全国30个省级行政区政法、学校、景区等多类型应用场景,智慧出行领域产品和解决方案已在包括中国十大机场中的九座在内的上百座民用枢纽机场部署上线,智慧商业领域产品和解决方案已辐射汽车展厅、购物中心、品牌门店等众多应用场景,为全球数亿人次带来智慧、便捷和人性化的AI体验。

“国家队”标签强化抵御竞争的护城河

与其他三家AI独角兽不同,云从科技因孵化于中科院重庆研究院,再加上政府基金的背景,故被业内称为“AI国家队”。

企查查信息显示,云从科技于2020年5月份完成的最后一轮18亿元融资中,投资方包括中国互联网投资基金、长三角产业创新基金、工商银行等产业投资与地方基金,这笔上市前最大的融资让云从科技在去年AI投资遇冷、融资低迷的环境下顺利填充了弹药。

不仅如此,在业务层面,“国家队”的标签也为云从科技服务政府及国企带来支撑。

招股书显示,云从科技为包括中国工商银行、中国建设银行等多家金融机构提供服务;在交通领域,云从科技的技术已经陆续在北京首都国际机场、上海浦东机场等机场内应用。

云从科技创始人周曦在16、17年的采访均提到过云从三个坚守“只接受内资资本”、“中短期只做To B与To G业务”、“走人机协同路线”,正是这种战略坚守,让云从只用了短短5年时间便成长为AI明星企业。

“三个坚守”展示了云从科技战略相对超前,在别人还视AI为工具时,云从已经在规划"AI共生"的发展路径,同时,这种渐进式规划更关注从1到10的应用和落地。“只接受内资资本”、“中短期只做To B与To G业务”决定云从的发展速度,“走人机协同路线”则决定了云从的发展方向。

财务和毛利率方面,云从科技人机协同操作系统占比逐年上升,从2017年的27.73%增长为2020年的46.61%,使得毛利率从2017年的36.79%上升为53.45%,整体营收能力优秀,呈快速增长趋势。而人工智能解决方案业务营收占比从72.27%下降到53.39%。从营收可见,云从科技的人机协同操作系统已逐步进入收获期,溢价能力稳步提升。

其中,人机协同操作系统业务的毛利率更具优势。由此可见,伴随着人机协同操作系统业务营收在云从科技总体营收中占比持续扩大,其盈利水平有望进一步获得增强。

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